【人生重開之我穿越瞭 v1.2 安卓版】本周要聞：特斯拉Model3三季度全球交付量創新高特斯拉2019Q3共生産9.6萬輛新能源車，其中Model3生産8.0萬輛，ModelS/X生産1.6萬輛；2019Q3全球交付9.7萬輛，同比提升16.2%，環比提升1.7%古代戰爭放置救世主單機版 v1.1.9 安卓版，其中Model3交付8.0萬輛，ModelS/X交付1.7萬輛。特斯拉Model3三季度全球交付量創新高cs跳躍模擬正版 v1.9.12 安卓最新版，我們認爲其國産化後的表現值得期待，供應鏈相關零部件公司有望顯著受益。風險提示汽車銷量不及預期；中美貿易摩擦持續升級；原材料成本上升等。核心觀點：投資組合：碧水源+國祯環保+龍馬環衛+瀚藍環境+城發環境碧水源單三季度業績同比增長60%-70%，板塊業績反轉趨勢明朗板塊龍頭公司碧水源本周末發布三季度業績預告，單三季度實現業績3.3-3.5億元，同比增長60%-70%，與中報業績下滑93%相比，業績反轉趨勢已經明朗。
而需求層面看，河北市場今年需求複蘇較爲明顯，前5月水泥産量同比增長19.8%，5月單月産量同比增長16.3%，旺季水泥産量增長更多是需求真實反映，我們跟蹤判斷主要是區域重點工程啓動較快，同時基建大項目往往更具持續性，因此我們對全年乃至明年的水泥需求都懷有期待。中期來看，雄安新區乃至京津冀一體化是國家頂層戰略人生重開之我穿越瞭 v1.2 安卓版，因此需求潛力和空間具備，而市場龍頭整合下的秩序優化有望在未來1-2年逐步體現到區域價格的韌性中，而中期環保提標下小企業的加速出清有望給供給再上一道枷鎖，因此京津冀水泥市場有望成爲全國最好的區域。報告摘要我們跟蹤的191只環保及公用行業股票，本周跑輸上證指數0.78個百分點，年初至今跑贏上證指數0.15個百分點。
2）近期發改委要求各地盡快梳理上報專項債項目，9月單月發改委審批核准投資額同比增長130%，1-9月累計投資額同比增長41%，較1-8月明顯提升（見表1），表明地方投資意願持續回升，或對19Q4基建投資形成支撐。3）近期地方基建項目逐步發力：陝西集中研究批複一批穩投資交通項目總投資約280億元；四川集中開工一批總投資超1800億元交通重大項目；浙江省發布《義甬舟開放大通道建設十大標志性工程》，共計安排230個重大支撐性項目，總投資約14805億元；此外，國內首單基礎設施類REITs産品，中聯基金-浙商資管-滬杭甬徽杭高速資産支持專項計劃成功發行，該模式有望助力企業實現“存量帶動增量”的滾動發展模式轉型，爲後續將基建發力提供資金支持。公司方面，我們延續前期觀點，目前建築板塊低估值優勢明顯，外部經貿環境仍存不確定性，短期經濟下行壓力客觀存在，基建穩增長預期有望提升，建議關注三條主線：1）基建投資有望加碼，利好業績穩健高增的前端檢測行業龍頭（國檢集團）及設計公司（如蘇交科/中設集團等）；2）低估值基建央企（如中國鐵建/中國中鐵/中國建築等）及地方龍頭國企（如上海建工等）；3）年初以來公共空間及房建類訂單維持高景氣，後期地産竣工回暖利好裝飾龍頭公司（如金螳螂等）。宏觀政策環境變化導致行業景氣度下降；基建投資增速下滑加速導致公司訂單不達預期，專項債發行力度不及預期。
矽片尺寸之爭再起，龍頭力推M6大矽片近期，矽片尺寸之爭再起，矽片龍頭隆基推出M6大矽片産品，並同時發布大矽片組件Hi-MO4，清楚表明了力推M6的意願。光伏矽片尺寸源自半導體，曆史上經曆了不斷增大的過程光伏矽片尺寸標准源自半導體矽片，在攤薄成本和提高品質這兩大需求的推動下，半導體矽片尺寸不斷增大，光伏矽片也隨之經曆了從小到大的過程。近年來，光伏矽片尺寸經曆了三次較大的變革：1）1981至2012之間，矽片邊距由100和125大幅增加到156，成本大幅攤薄；2）2013至2017年，矽片規格從M0變革爲M1與M2，組件尺寸不變，通過縮小余量、增大電池尺寸來提高功率，從而攤薄成本；3）目前正在進行的變革是矽片規格從M2變革爲158.75方單晶和M6大矽片，這次變革增厚了産業鏈各環節利潤空間，並將矽片尺寸推至當前設備的極限。增大尺寸的驅動力是提高溢價與攤薄成本，M6比158.75有優勢組件售價端會讀小說軟件 2023 V2.0，，M6可溢價8分，158.75方單晶可溢價2分組件成本端，M6可攤薄5分，158.75方單晶可攤薄2分組件超額利潤，M6爲13分，158.75方單晶的爲4分在電站建設中，使用大矽片高功率組件可以減少支架、彙流箱、電纜等成本，從而攤薄系統單瓦成本，爲組件帶來溢價；在制造成本端，大矽片本身可以攤薄矽片、電池、組件生産環節的非矽成本，從而直接增厚各環節利潤。
